Zitat von: sysop #1389
Die Signale für einen baldigen Konjunktur-Schub mehren sich: Die Auftragseinbrüche im Maschinenbau gehen merklich zurück, die Regierung dürfte ihre Wachstumsprognose anheben. Haben wir das Schlimmste überstanden - oder droht ein neuer Rückschlag?

Schaut man sich an, wie unterschiedlich die Medien über dieselben Tatsachen berichten (auf news.google.de findet sich eine Schlagzeile über die Lohnnebenkosten in Deutschland, gemessen an jenen der anderen EU-Nationen), ist der "Rückschlag" wohl beschlossene Sache...
- Nach der Badischen Zeitung schnellen die Arbeitskosten hoch
- nach der Frankfurter Rundschau treibt die Krise die Arbeitskosten in die Höhe
- der Spiegel warnt ängstlich, daß in Deutschland die Arbeitskosten massiv ansteigen werden
- Ein Medium speziell für Unternehmer berichtet aufgeschreckt, daß Deutschland bei den Lohnnebenkosten unter den Top-ten innerhalb der EU liegt,
- wo doch AFP doch nur meldete, daß Deutschland mittlerweile EU-weit bei den Lohnnebenkosten unter'm Durchschnitt liege...
- was in etwa von einer Pressemeldung des Statistischen Bundesamtes auch bestätigt wird, und sich anderswo viel unaufgeregter liest...

Zitat von: sysop #1389
Die Signale für einen baldigen Konjunktur-Schub mehren sich: Die Auftragseinbrüche im Maschinenbau gehen merklich zurück, die Regierung dürfte ihre Wachstumsprognose anheben. Haben wir das Schlimmste überstanden - oder droht ein neuer Rückschlag?

Ist eigentlich keine ernstzunehmende Frage.

Die Regierungen waren weltweit sehr erfolgreich darin, die Vorkrisensituation zu restaurieren (auch das letzte Mal folgte der Vorkrisensituation bekanntlich ... der Ausbruch der Krise), allerdings um den Preis immens höherer Staatsverschuldung, was unterm Strich vor allem ungerechtfertigten Scheinvermögenswerten in Richistan nachträglich Deckung gegeben hat, und das als Regeländerung von historischem Ausmaß im laufenden Spiel, als die Kugel schon für jeden erkennbar auf die Null zurollte. Dumm, dass die Misthaufen-Portfolios anderer Kapitaldeckungsnkanäle - wie Riester und Co. - über die Kreditketten der "Finanzindustrie" da genauso dranhängen.

Anyway.

Die Asset-Inflation ist an den Unwertpapiermärkten mit beispiellos billigem Zentralbankgeld wieder voll aufgepustet - woran man auch sieht, welche Aufgabe die Zentralbanken tatsächlich wahrnehmen: Kapitalansprüche gegenüber den Zwangsverpflichteten um jeden Preis abzusichern. Derzeit laufen bekanntlich sogar emsige Bemühungen, auch die OTC-Variante der Buffetschen Massenvernichtungswaffen offiziell zu handeln, offensichtlich mit dem Ziel, dass fortan jeder auf den Abbrand des Nachbarhauses wetten möge - unterm Strich also nur der Versuch nach dem Ausfall der Landesbanken und Kommunalkassenverwalter das - in deren Augen - noch blödere Publikum anzufixen.

Man stelle sich vor, man richte eine echte Börse für Massenvernichtungswaffen ein - zögen wir sie dann in Tel Aviv oder in Damaskus hoch ?

:)

Ist das Publikum wirklich "so dumm" ? - Meine Tochter hat von der Spaßkassenwerbung den Teil abgetrennt, auf dem stand "Anna-Katharina kann mehr", mit Magnetpin am Türrahmen aufgehängt und das "Angebot" sogleich in den Papierkorb befördert. Die Botschaft war also korrekt. An anderer Stelle wirbt DWS mit einem inflationssicheren "Sachwerte-Fonds", dessen vornehmlicher Zweck wohl ist, den börsengehenden überschuldeten Großimmobilienkonglomeraten rechtzeitig einen Bad-Fonds zu bieten ? - Mein fünf Jahre vor der Rente stehender älterer Kollege hat jedenfalls sein Kapitalvermögen in eine Solaranlage und das Haus des Nachbarn gesteckt, freilich nicht in der Absicht, dies abzufackeln. Und wir halten weiterhin ordentlich Bargeld vor und streuen weiter unser Tagesgeld über viele Institute. Santander und Co. sind präemptiv jedoch nicht mehr dabei - oder sollten auch die Verbriefungen spanischer Geisterstädte alle in deutschen Portfolios enden ? - Macht nichts, beim Rütli Joe und seinen jüngeren Töchtern habe ich auch nur meine Verbindlichkeiten.

Aber alles nur Einzelfallevidenz, ich weiß ...

Selbst wenn das Publikum aber unterm Strich "so dumm" ist, untergräbt das die Möglichkeit, ein neues tragfähiges aufwärtsgerichtetes Geschäftsmodell für die Weltwirtschaft zu finden eher noch mehr: Denn es handelt sich - zur Erinnerung - um eine Solvenzkrise von Scheinvermögenswerten der Finanzindustrie, die gerade dabei ist, bei vollumfänglicher Ignoranz der staatlichen Regeländerer für die Natur der Krise, zu einer deflationären japanischen Dauerdepression ausgebaut zu werden. Deren deflationäre Tendenz verschlimmert die Solvenzkrise tendenziell eher, indem die Altkredite hinter den Vermögenswerten mehr wert werden und gleichzeitig die Preissenkungsschübe die Erträge weiter dezimieren - freilich bei vorerst einigermaßen niedrig gehaltenen Zinskosten. Es verstärkt sich bei den Akteuren dann aber zu recht der Eindruck, ausweglos auf einem Pulverfass festzusitzen, während die Realgüternachfrage der Privaten unter dem Eindruck der Depression und der niedrigen Zinsen darauf hinausläuft im stärker gegen die Krise ansparen zu wollen: Ein geradezu klassischer keynsianischer Teufelskreis, aus einer marxschen Unterkonsumptionskrise geboren.

Mitte 2007 hatte ich prophezeit, dass den Banken nach der Krise das Geschäftsmodell abhanden gekommen sein wird und das ganze vorgerechnet, daran hat sich - betrachtet man nur die Möglichkeiten des Marktes nichts geändert. Freilich kann jedoch weiterhin der Staat indirekt in gigantischem Ausmaß die Finanzindustrie subventionieren, indem er wegen seiner zunehmenden eigenen Schieflage immer höhere Risikoaufschläge für seine Verschuldung zahlt, was den Spread der Geschäftsbanken zum auch indirekt vom Staat bereitgestellten Zentralbankgeld immer weiter erhöht, wie es auch in der Privatwirtschaft der Fall ist.

Noch relativ "gesunde" Staaten (legt man der Wertung ausschließlich die Finanzierungsseite der Bilanz zugrunde) wie die Bundesrepublik oder auch Japan machen dabei die eigentümliche Erfahrung, dass ihrer steigenden Verschuldung absolut sinkende Zinszahlungen gegenüberstehen, was an sich schon ein sehr eindeutiges Zeichen ist, dass etwas schief läuft - m.E. Indikator für Marxens "tendenziellen Fall der Profitrate" oder Keynes' "schleichende Euthanasierung des Rentiers". Dumm nur, dass der sozialverträglich dahinzuraffende Rentier über die politische Ökonomie die Hand auf den staatlich zu setzenden Spielregeln hat und unsere schöne Marktwirtschaft zunehmend als Zombie marodierend beschädigt.

Nicht gesehen wird allerdings weiterhin, dass die Deckung der Finanzwerte von der anderen Seite der Bilanz kommt und diese zunehmend und weiter abgewürgt wird - obwohl gerade dieser schleichende Prozess auch vorher schon einer ihrer wichtigsten Bestandteile an der Wurzel der Krise war. Investoren in Realien multiplizieren die Absatzaussichten mit ihren tatsächlichen Finanzierungsbedingungen und die verschlechtern sich krisenbedingt eher weiter. Und daran ändern weder die realen Nichtinvestitionen des Staates (von wegen "Konjunkturpaket"), noch die bevorstehenden Sozialkürzungen oder die Verschärfungen bei den Privaten etwas zum positiven - im Gegenteil. Alle Maßnahmen waren saldiert eher kontraproduktiv.

Klar ist, dass jeder Zinsfurz dieses Kartenhaus zum Einsturz brächte - es haben sich nirgendwo die Ertragswerte der Assets verbessert - und der "vermittelnde" Faktor zwischen Preis eines Assets und dessen laufendem Ertrag aus der regulären Geschäftstätigkeit ist nunmal der Zins. Aber auch der temporäre Inflationsschub an den Gütermärkten, der beim Versuch jeder signifikanten Absetzbewegung der Finanzmisthaufen aus dem inflationären Unwertpapieremarkt aufgrund der monetären Disparitäten, der zwischen den jeweiligen Märkten aufgebaut und wieder restauriert wurde, dezimiert die dortige reale Nachfrage, so dass er in lauter Minicrashs enden muss, wie wir eindrucksvoll 2008 am Ölmarkt erleben konnten.

Wie kommen wir da raus ?

Ich hätte da einige Vorschläge, aber vielleicht möchte jemand anders auch mal ... ?

Zitat von: sysop 
Die Signale für einen baldigen Konjunktur-Schub mehren sich: Die Auftragseinbrüche im Maschinenbau gehen merklich zurück, die Regierung dürfte ihre Wachstumsprognose anheben. Haben wir das Schlimmste überstanden - oder droht ein neuer Rückschlag?

Fragen wir mal die Aschewolke.

Zitat von: semipermeabel 
Fragen wir mal die Aschewolke.

Nachtrag:
http://www.bruhaha.de/kuh_im_propeller.html

Zitat von: Hans Bergman 
Schöne Geschichte. Zurück zur Natur, möchte man da nur sagen - wenn das noch ginge. Oder wenn man es denn wirklich wollte.

Bei Asche im Triebwerk kam mir die Idee mit der Kuh im Propeller.
Da geht fast jede Assoziation!